本周美股股财报季迎来关键一周，谷歌、微软、Meta、苹果、亚马逊等五大科技巨头先后公布财报，占了标普500指数总市值的近四分之一的五家公司不但主宰了这周美股沉浮，其业绩也凸显了美国经济动荡的广度。
技术巨头第二季度表现在“富敌”的压力下
去年,技术公司地震带来的利润还没有消失,这五个巨人赚了超过32亿美元的利润和超过1亿美元的营运收入。 在世界银行的国内生产总值排名中,40亿美元可以列为第13位,仅次于巴西和澳大利亚。
然而，在通胀飙升的情况下，消费者对商品的需求下降，美元走强，供应链中断，曾经在市场动荡中表现出顽强抵御能力的科技公司也出现了表现分化，从其业绩报告中也不难看出宏观经济对其的影响。
此外,在股价水平上,正如华尔街早些时候在文章中指出的那样,美国股市泡沫背后的关键引擎是那些技术巨头,因为美联储的利率升值标准跌落,股票面临高利率重估压力的剧烈逆转。
先来看市值逾2.5万亿美元的美国最大上市公司、消费电子与科技巨头苹果，截至6月25日,苹果的第三个财政年度,公司赚了83亿美元,它比去年同期增长2%,超过了市场预期8.28亿美元,但这是欧洲和美国在2020年流行病爆发以来增长的最缓慢。与去年同期相比,增长幅度大幅放缓了36%。该公司还连续六个季度放缓了销售增长,竞选环数下降了14.7%.
在亚马逊第二季度2022年财务报表的整体看法中,利润增长和利润释放超过了市场预期.因此,公司股票在交易后预计会上涨10%以上。公司赚了12亿美元,同比增速7.2%，增速与上季度一致，按计划继续减速。实际收益也略高于基准上限和市场预期。这个赛季的营运利润为33.200亿美元,同样超过指引上限和市场预期的16.4亿。过度预期的一点是,零售业比预期更具弹性,降本增效举措起效速度也快过预期。
媒体分析认为，尽管人们担心通货膨胀和经济衰退,亚马逊和苹果提供的产品仍为日常消费者提供。然而，微软和英特尔(Intel)也提供消费产品, 表现不佳.因为他们的大部分收入来自企业,在混乱和不确定的时刻,企业倾向于减少采购.
微软今年第二季度的收入仍低于预期,尽管上个月由于外汇的“不利”影响下调了业绩准则的修订,这一季度的表现反映了美元对美国科技巨头的实力,后者拥有巨大的海外收入。此外，俄罗斯市场、在线广告、个人电脑市场和自雇也对微软产生了负面影响。
微软第二季度的收益和利润低于市场预期,低于上个月的业绩指标,CFO表示,核心业务智能云 Azure的增长比4月份预期的1个百分点低,但有记录的合同。在第二季度,微软以1.26亿美元的价格订立了俄罗斯业务;在线广告支出下降的负面影响超过100亿美元;PC市场恶化导致Windows OEM收入减少300亿美元;以及俄罗斯以外地区裁员补偿1.1亿美元。
此外，美国最大的芯片制造商英特尔也受到了PC需求的强烈打击。季度收益和EPS利润分别下降了17 % 和79 % 。年度收益基线减少了至少10%,而年度EPS利润则减少了36%。这远远低于分析师的预期。特尔先生再次提到供应链问题,但他说他的表演已经达到“底部”, 称将放缓招聘，今年的资本支出将比以前的预测下降11%。
此外,受经济衰退影响的科技巨头包括谷歌、Snap、Twitter和Meta的广告业务,这些广告业务在经济衰退时期曾是第一个削减广告支出的,这主要是由于苹果的隐私政策等不利影响,而业绩报告自然难以掩饰。
谷歌在第二季度赚了696亿美元,太阳预计分析师将花费700亿美元,收入增长从去年的62%,减至13%。每股利润1.21美元,它低于分析师预期的1.22美元。本季度强劲的广告收入将带来收益,投资者预计本季度的财务报告季将出现更多不利因素,虽然没有预期谷歌的利润,但美国股市一度上涨超过5%。
梅塔的整体表现也比预期稍弱,未来季度的市场导向方针远远低于预期。按照Meta第二季度的收入削减指引,基本符合预期，但费用铺张厉害，这主要是因为雇员正在向后扩张。下一个季度的收入准则从2.6亿到2.5亿,年均下降(-10.4%-3.5%)。尽管汇率波动(增长约6点),但是, 指导 数字 仍 远远 于 预计 的 300亿 。
社交媒体巨头Snap二季度营收增速创新低，其股价盘后大幅下跌意味着，市场认为广告商削减预算的幅度超出预期。Snap将这一趋势归因于广泛的经济不确定性，并未提供三季度业绩指引。
Twitter的第二季度收入为11.77亿美元,不及市场预期，较上年同期减少1%;业绩净亏损2.700亿美元,该公司解释说:“除了广告业宏观环境的逆转之外,埃伦· Musk收购的不确定性也是其业绩的一个令人失望因素。
行政长官和公务员事务组织的关切:更广泛的影响
毫无疑问,科技股票正经历历史最糟糕的一个时刻,市场比本季度业绩报告更加关注科技巨头对经济未来的洞察。
亚马逊首席财务官Brian Olsavsky周四表示，
我们正处于非常困难的宏观经济形势,尽管我们今年四季度达到7点。 销售增长了2%,但我们认识到事情可以迅速改变。
该公司首席财务官吉恩斯纳(David Zinsner)在降低其年度销售前景至1.1亿美元后,也表示担心更广泛的经济背景。
我们 预计, 宏观 经济 局势 将 继续 减弱, 可能 出现 衰退 。
英特尔预计从2021年开始,个人电脑市场将减少10%微软报告说,游戏销量将进一步下降。移动电话芯片供应商高盛(Goldman Sachs)预计今年5G手机的销量将比三个月前超过7%。
谷歌的母公司Alphabet表示广告商正在削减支出;Meta首席执行官Zackberg警告说,“衰退将对数字广告业务产生广泛的影响”。
最近一个季度，广告的平均价格下降了14%，而今年第一季度下降了8%。情况似乎比一个季度前更糟。
在第二季度至周四期间,以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)股价下跌约15%。 对于许多科技公司来说,过去季度不仅困难,而且比今年早些时候的市场状况更加严峻。
另外值得注意的是，即使是苹果公司,其业绩强劲,也无法逃避美元的强势问题。强劲的美元正在削弱美国股票公司的业绩,这将在二季报中有所体现。在美联储持续提高利率的背景下,自今年以来,美元指数上涨了10%以上,自2002年以来,它已达到最高水平。美元的强劲汇率对美国股票公司的海外销售产生了负面影响。降低企业海外竞争力的同时,该公司的海外利润也受到影响(当地货币贬值)。
IBM上周警告称，强劲的美元今年可能会减少公司收入35亿美元。第二季度的损失达900亿美元。按照首席财务官James Kavanaugh所说，美元目前正在以十年以上所见的最快的速度移动。在IBM的保值中,今年美元兑换率的一半以上已经下降了两次,目前的局势是“前所未有的”。