这篇文章的记者秦梁在北京报道
7月26日东部时间之后微软(NASDAQ:MSFT)于6月30日宣布其2022年第四季度财务报表,第四季度,微软赚了518.700亿美元,它低于分析师预计的524亿美元,同比增长12%，自2020年9月以来的最低增长;净利润167.400亿美元,同比增长2%，增长也是过去两年的新低点。
微软方面解释称，本季度业绩受到多方面因素的影响，包括部分地区供应链中断、缩减在俄罗斯的业务以及数字广告市场的动荡。
香颂资本董事沈萌对《中国经营报》记者表示，实际上，如果考虑美元汇率等因素,微软的业绩与分析家此前的预期无异。但是，美国目前正处于提高美联储利率和通胀的阶段。微软作为美国大型科技企业代表,它的表现甚至符合分析人士的期望,这也意味着一些技术单位的潜力已经改变了。
三大业务增速放缓
事实上,早在今年6月,微软就开始对其季度收益和利润准则进行下方修正,因为对美元汇率的不利影响。
“2022年第四季度,变化的宏观经济条件和其他不予预见的情况对财政表现的影响,它超出了我们于2022年4月26日提出的展望指引所载的影响。微软在财报中表示。在现在看来，这些变化对微软产生了完全的影响。
微软的业务主要由三个部分组成,生产力和业务流程部(Office、Dynamics和LinkedIn)、智能云服务部(Azure公共云、GitHub和Windowsserver服务器产品)和个人计算部(Windows、Xbox、Surface、Bing和在线广告)分别成立。
如今，微软在第四财季三个业务营收的同比增速较其第三财季的营收同比增速均有所放缓。
在总营收中占比32%的微软生产力和业务流程业务部营收为166亿美元，同比增长13%，低于分析师预期的166.8亿美元；而在第三财季，微软该业务营收157.9亿美元，同比增长17%。
总营收中占比为40%的智能云业务部(Intelligent Cloud)，其增速也出现下滑。第四季度的收入为209亿美元,同比增幅为20%，第三财季，微软赚了190亿美元,增长率达到26%。
微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)在一次关于Azure的财务数据的会议上说:微软鼓励客户使用公共云,它在一定程度上降低了用户成本,这导致了Azure的财务表现的一些波动。公共云有助于降低通货膨胀,它将帮助微软在成功克服宏观经济危机后成为更大的赢家。
值得注意的是，个人电脑业务在第四财季实现营收143.6亿美元，同比增长仅2%，在第三财季，微软的该业务营收145.2亿美元，同比增长11%。这也是三个业务中增速相差最大的一个业务。
对此，他说:“在过去的季度,个人电脑市场出现了大幅下滑一年比一年下降了13%。这是九年来最大的下降。原因包括地缘政治紧张,通货膨胀,以及持续的供应链紧张。个人电脑市场正在萎缩,它也有可能影响微软的核心业务。
与此同时，沈萌认为，虽然个人电脑市场很弱,但微软对面向企业平板电脑和相关电脑硬件的业务表现良好。因为在第四财季，虽然微软还没有发布任何新的平板产品,但表面硬件收入仍在增长,这也意味着在当今的移动互联网时代,移动消费电子设备的增长远远超过了个人电脑行业。这也说明，互联网或信息电子消费的未来,个人化 、 流动性 和 分散化 的 趋势 将 越来越 明显,未来, 微软总利润中Windows的份额可能会进一步下降.
关于业务变化及未来有关布局规划,记者向微软中国写信,但未收到书面答复。
未来是否可期？
在财报公布后的电话会上，微软管理层也表示，在2023年财政年度,美元汇率可能导致每年收入增长的4个百分点下降。第一季度也是2022年自然年第三季度,销售收入可能会下降5%,但2023财政年度仍将实现两位数增长。
谢恩莫说,微软的首席执行官们相对积极,一方面是因为他们在第四季度取得了相对好的业绩增长,另一方面是因为他们相信市场将坚定地相信他们的业绩在微软之后。
沈萌认为，市场呼吁提高市场对微软未来业绩的信心,恰恰就说明，微软目前的增长可能受到内部和外部因素的制约,这些因素可能成为微软未来业绩的主要障碍。甚至是压力。微软目前正积极寻求更多的开发空间,为了能够继续确保自己的快速增长,但从股票价格的表现来看,市场能否承受微软未来这一风险,还是表现出了担心。
有趣的是,微软的底线并非来自空气,也许来自宇宙本身。 Satya Nadra说:“随着数字和物理世界的融合,我们正在领导新的基础设施堆栈,企业元素宇宙。
东武证券(Dong Wu Securities)指出,在B面,微软是首家引入企业基础宇宙的概念的公司,它提供了一系列数据基础设施和工具,以帮助改变组织结构和提高艾滋病后生产力。
微软此前针对工业环境领域，也推出“Industrial metaverse solutions”元宇宙服务。
然而,从微软最近的举措来看,它已经把更多的“赌博”放在宇宙的C端,特别是游戏内容、游戏社区、云游戏和硬件上。
为什么C终点宇宙?天风证券研报认为，微软以前的重点是企业,从办公室软件到企业级云服务。在元宇宙方面，微软则是通过Azure、Hololens和Meshfor Teams平台构筑企业元宇宙。C端市场意味着微软需要更多的内容和用户数据,未来,云计算的需求将更加强劲。发展C端市场,同时扩大市场空间,它还允许/加速云、人工智能和生产平台的开发。
纳德拉在一次媒体采访中说,原始宇宙基本上是一个游戏,它可以将人、地方和事物放在一个物理引擎中并将其连接起来。
此前,微软收购了My World的开发者Mohang和Bethesda的母公司ZeniMax Media,后者是《古 Scroll》系列的开放工作室。
而在今年1月份，微软向市场发射了重型炸弹.该公司宣布将以每股95美元的价格收购Moving Snow,该交易的总价值为687亿美元,该协议预计于2023年完成。如果成功,这将是微软迄今为止最高的交易价格收购,这也是游戏史上最大的收购。
至于收购“动态雪”的意图,微软表示:“这项收购将加速微软在移动设备、个人电脑、游戏机和云上游戏业务的增长,并为创建一个新的宇宙提供基础。
动视暴雪首席执行官科蒂克表示：“动视暴雪的世界级人才和非凡的特许经营权与微软的技术、分销、人才获取、雄心勃勃的愿景以及对游戏和包容性的共同承诺相结合，将有助于确保我们在竞争日益激烈的行业中继续取得成功。这项交易是在他意识到微软拥有创造原始宇宙的技术后才达成的,因为微软在技术公司之间迅速发展起来,推动了动态雪的竞争。
不过，值得注意的是，该交易也正在调查中,英国竞争和市场管理局7月初表示,调查微软收购Motion Snow,确定这笔交易是否会削弱市场竞争。相关机构预计，初步调查将于今年9月1日完成,届时再决定是否对该交易进行进一步的调查。