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5月9日,美元指数升至104.19,这是20年来的新高。 美元指数从年初到现在累计上升了8%,在过去12个月中上升了14 %, 今年仅美元累计增长13 % 。
美元迅速升值之后,美国贸易不平衡大幅上升。美国货物和服务贸易的负差在3月增加了22%,达到3%至10.98亿美元的新高。
由于美元的走强，由于汇率损失,若干跨国公司的外汇收入也“减少”。最大的公司,如苹果、微软、麦当劳和辉瑞,被称为“突破”。该公司的国际收入较高,其收入高于其他公司。在最近的财务报告会议上,公司领导人对“强势美元”提出了关切。
美元会继续走强吗？如果美元持续强势，全球金融市场将走向何方?它会对大型公司产生什么影响?《每日经济新闻》记者通过电子邮件询问三菱美国金融集团的汇率分析师Lee Hardman和Jeffrey的全球股票战略家Sean Darby。
随着美元升值势头,很难在近期内扭转“反向货币战争”。
有分析指出，美联储收紧货币政策可能会进一步提振美元坚挺。本月初，22年来,美联储首次将利率提高了50个基点。它还说,从下个月开始,它将开始将其资产负债表减少9万亿美元。为了压低通胀，预计美联储将继续提高利率。目前,市场预期联邦储备银行在6月和7月的会议上将利率连续提高50个基点。无论美联储是提高利率还是提高美国股票、贷款和抵押贷款的利率,美国货币都提高了利率。尽管如此,美元增加的可能性很大。
图片来源：英为财情
Lee Hadman在对每日经济新闻记者的讲话中说:在上周末突破了3%的壁垒之后 美国债务的10年回报率继续增长它在8天的盘子里做了3次市场投资者仍在考虑美联储目前的增加利息周期。联邦基金利率是多少?美国美联储上一个紧缩周期在2018-2019年结束时,联邦储备局将联邦资金利率提高到2.25%2.50%。2018年9月,美国债务的10年回报率达到3 %, 高峰为26%。我们的美国战略家说:在这一紧缩阶段,美国联邦基金利率将再次达到或超过3%。然而,在中期,要扭转目前美国债务的高回报率和美元坚挺将很难。 我不知道我该怎么办。
从根本上说，大量外国资金进入美国商业和投资,使美元升值。但事实上，股票和债务市场的一些动荡都导致美元相对于其他货币升值。这些变数,加上前面提到的美联储利率上升,是美联储的一大收入来源。俄罗斯战争、西方对俄罗斯的制裁和商品价格的急剧上涨都包括在内。欧洲和日本等经济体正在放缓。
就资产特征而言,鉴于全球经济下滑和地缘政治动荡,全球对美国债务等安全合理且回报率逐步提高的资产的需求也有所增加。美联储的利率上升可能导致美元债务率进一步上升。这可能使美国债务比德国和日本等国的低回报债券更具吸引力,因为这两个国家一直在放松货币政策。
不可否认的是，全球经济已经感受到美元坚挺的影响。首先，根据美国商务部5月4日提供的数字,美元坚挺导致美国贸易不平衡大幅上升。美国货物和服务贸易的负差在3月增加了22%,达到3%至10.98亿美元的新高。随着一国货币升值,进口价格越来越便宜。并使出口商品更贵，这降低了土著商品在外国市场上的竞争力。
美国商务部
反过来讲，美元价值的上涨将导致其他货币贬值。一国货币贬值提高了进口产品和服务的成本。从而推高通胀。根据高盛分析家的研究"反向货币战争"的时刻到了他们认为，为了抵消其货币贬值1%的局面,主要发达国家的中央银行必须平均再提高10个基点。
欧洲中央银行对欧元贬值的严重影响表示关切。然而,由于欧洲比美国更依赖能源进口,所以这不是一个选择。欧洲央行很难赶上美联储的增长率。瑞士中央银行以前拒绝允许瑞士法郎大幅升值,但突然改变其立场。瑞士中央银行行长McLarr最近指出:瑞士货币坚挺有助于控制通货膨胀。英国中央银行英格兰银行在5月5日当地时间表示,它无法这样做。以基本利率乘以75%,获得1%。以应对通货膨胀。自2021年12月20日以来英格兰银行第四次提高了利率。
根据新加坡联合上午报告,新加坡金融管理局(SAA)合作加速新美元升值,以降低通胀。 自2021年10月中旬以来,新货币的名义有效汇率上升了零.97%。
美国货币的加强如何影响美国证券交易所的上市?
据《每日经济新闻》的记者说自4月初财政季开始以来,美元升值也使美国许多大型跨国公司陷入困境。市场资本化超过1 00亿美元的20多家美国公司提到高货币的负面影响。根据金融分析平台Sentieo对美国上市公司季度绩效电话会议记录进行的调查。这一数额是去年同期的两倍多。
苹果公司CFO Luca Maestre在一次电话会议中告诉分析家, 讨论该公司的季刊。
Maestri于次日发表上述评论。根据Meta平台:商业界预计,与去年同期相比,第二季度的汇率收入将下降约3%;不过,麦当劳的预测如下:由于美元走强，在第二季度,每一份收入(EPS)将受到8-10美分的不利影响。预计今年EPS将下降22到24美分。
CFO André Schulten还指出,“我们看到成本压力进一步上升,汇率对我们的不利影响进一步增加。” 他说,坚挺的美元可能会对企业业绩产生3亿美元的负面影响,“本财政年度”。 声称的Schulten还指出,“我们看到成本压力进一步增加,汇率对我们的不利影响进一步增加。” 他说,坚挺的美元可能对企业业绩产生3亿美元的负面影响,“本财政年度”。
对美国大公司的财政影响将自动流向美国。 在2018年公布的一项研究中,道琼斯指数发现当美元坚挺时,对外国收入依赖最小的500个成份股票公司表现良好。
例如，标普500指数的一个分类指数——标普500美国收入敞口指数（S&P 500 U.S. Revenue Exposure Index）年初至今下跌6.2%，该指数包括美国主要从Berkshire Hazarwe、联合国卫生小组、Jia Tu Po和摩根银行等公司获得收入的公司。与此同时,标准500指数共下降了15.99%。说到原因，苹果、微软、字母和微软的市场价值在小册子500指标部分的库存中很高。离岸收入比例较大的公司。在最新财报中，谷歌和微软还提到美国高货币对业绩的不利影响。
资料来源:道琼斯指数谜。
Sean Darby在提供给每日经济新闻记者的一项研究中评价:整体而言，大约40%的RPP 500部分股份来自美国以外的市场。美元升值造成的汇率损失使这些企业将国际销售收入汇回美国的费用更为昂贵。
因此,在美元周期总体强劲的情况下,从长远看,外汇收入较大的大公司的股市业绩是否会受到损害? 我们从最近美元周期强劲的角度来看问题。
从2001年至2011年,由于互联网泡沫破灭和随后的次贷危机,有必要增加互联网用户的数量。美联储不得不长期保持冷静。美国货币进入了第三个脆弱周期。自2011年以来,美元一直在逐步上升。美国美联储继续放弃其宽松的货币政策。到2014年底,量化宽松措施已完全淘汰。此后,美元指数上升。2017年1月,气温从73到103不等。涨幅达到41%。
根据《经济新闻日报》记者的数字,在前一个强劲的美元周期中,在国际收入中比例较高的大公司,如苹果、微软和其他公司,也呈现出良好的股票价格。其中，2013年底至2017年初,苹果收到约80%,微软收到125%,麦当劳和谷歌收到近60%。
美元升值对公司业绩的影响是否与上述管理人员的担忧一样严重,还有待观察。 值得注意的是,根据路透社,专家估计标准500指数(6.8%)的第二季度总利润增长从4月初下降到5.6%。
每日经济新闻